Komisja Europejska pozyskała dziś obligacje UE o wartości 11 mld euro w ramach swojej 9. transakcjikonsorcjalnej na 2025 r.
Transakcja z podwójną transzą dotyczyła wykorzystania obligacji UE o wartości 5 mld EUR, których termin zapadalności przypada 13 grudnia 2032 r., oraz nowego obligacji UE o wartości 6 mld EUR, których termin zapadalności przypada 12 grudnia 2040 r. Obligacja 7-letnia została wyceniona na 99,114% z rentownością re-oferty w wysokości 2,889%, podczas gdy nowa obligacja 15-letnia została wyceniona na 99,518%, z rentownością re-oferty w wysokości 3,666%. Otrzymane oferty przekraczały 96 mld euro w przypadku obligacji 7-letnich i 79 mld euro w przypadku nowych obligacji 15-letnich. Równa się to wskaźnikom nadsubskrypcji wynoszącym odpowiednio około 19 i 13 razy.
Wpływy z transakcji zostaną wykorzystane do finansowania programów politycznych UE, w szczególności w kontekście NextGenerationEU i wsparcia dla Ukrainy.
| Dzisiejsza syndykacja obligacji 7-letni kran na obligacje Z terminem zapadalności 13 grudnia 2032 r. obligacja ta posiada kupon w wysokości 2,750 % i uzyskała stopę zwrotu w wysokości 2,889 %, co odpowiada cenie 99,114 %. Spread do transakcji typu mid-swap wynosi 34 punkty bazowe, co odpowiada 42,2 punktu bazowego w stosunku do Bund należnego 15 sierpnia 2032 r. i -26,7 punktu bazowego poniżej OAT należnego 25 listopada 2032 r. Ostateczny portfel zamówień wyniósł ponad 96 mld euro. Nowe obligacje 15-letnie Z terminem zapadalności 12 grudnia 2040 r. obligacja ta posiada kupon w wysokości 3,625% i uzyskała rentowność re-oferty w wysokości 3,666%, co odpowiada cenie 99,518%. Spread do transakcji typu mid-swap wynosi 75 punktów bazowych, co odpowiada 55,2 punktów bazowych dla transakcji typu Bund, których termin zapadalności przypada 15 maja 2041 r., oraz -30,7 punktów bazowych dla transakcji typu OAT, których termin zapadalności przypada 25 maja 2040 r. Ostateczny portfel zamówień wyniósł ponad 79 mld euro. Współkierownikami tej transakcji byli BNP, Citi, Deutsche Bank, DZ Bank i Santander. Commerzbank, Danske, Intesa, KBC, Natixis, UBS i Unicredit pełniły rolę współprowadzących |
Komisja wydała obecnie 46,12 mld euro z docelowego finansowania w wysokości 70 mld euro na drugą połowę 2025. Pełny przegląd wszystkich dotychczas zrealizowanych transakcji UE jest dostępny w internecie. Szczegółowy przegląd planowanych transakcji UE na drugą połowę 2025 r. jest również dostępny w unijnym planie finansowania. Kolejną transakcją w orientacyjnym kalendarzu emisji UE jest aukcja eurobonów 15 października 2025 r.
Kontekst
Na mocy traktatów UE Komisja Europejska jest uprawniona do zaciągania pożyczek na międzynarodowych rynkach kapitałowych w imieniu Unii Europejskiej w celu finansowania wybranych programów politycznych UE. Jest to ugruntowana nazwa na rynkach dłużnych papierów wartościowych, z historią emisji obligacji w ciągu ostatnich 40 lat. Wszystkie emisje realizowane przez Komisję Europejską są denominowane wyłącznie w euro. Wszystkie pożyczki UE są gwarantowane z budżetu UE, a składki do budżetu UE są bezwarunkowym obowiązkiem prawnym wszystkich państw członkowskich na mocy traktatów UE.
Od stycznia 2023 r. UE finansuje swoje różne programy polityczne, emitując obligacje UE pod jedną marką, a nie oddzielnie oznakowane obligacje dla poszczególnych programów. Wynika to z utworzenia jednolitego podejścia do finansowania, rozszerzającego zróżnicowaną strategię finansowania ustanowioną po raz pierwszy w 2021 r. na potrzeby NextGenerationEU na inne programy polityczne finansowane z pożyczek UE.
Aby finansowanie polityki UE było jak najbardziej efektywne i skuteczne, emisje Komisji opierają się na półrocznych planach finansowania i wcześniej zapowiedzianych oknach emisji. Jednocześnie od listopada 2023 r. obowiązują ramy zachęcające unijnych głównych dealerów do przedstawiania kwotowań na unijnych papierach wartościowych na platformach elektronicznych, a od października 2024 r. unijni główni dealerzy mają dostęp do instrumentu odkupu w celu wsparcia płynności rynku wtórnego poprzez wykorzystanie obligacji UE w umowach z udzielonym przyrzeczeniem odkupu.
Dzięki dzisiejszej transakcji UE ma obecnie zaległe 544,31 mld euro w obligacjach UE w ramach jednolitego podejścia do finansowania. Z uzyskanych wpływów państwom członkowskim wypłacono ponad 352,50 mld euro w ramach Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności NextGenerationEU. Kolejne 75,39 mld euro przeznaczono na inne programy UE korzystające z finansowania w ramach NextGenerationEU. Ponadto Ukrainie wypłacono prawie 19,25 mld euro w ramach Instrumentu na rzecz Ukrainy, który sfinansuje do 33 mld euro w formie pożyczek dla Ukrainy w latach 2024–2027. Ponadto niedawno wypłacono 14 mld euro w ramach nowej wyjątkowej pożyczki UE w ramach pomocy makrofinansowej w wysokości 18 mld euro, która zostanie spłacona z wpływów z immobilizowanych rosyjskich aktywów państwowych w ramach inicjatywy G-7 dotyczącej pożyczek na rzecz nadzwyczajnego przyspieszenia dochodów (ERA).*
Całkowity niespłacony dług UE wynosi obecnie około 722,44 mld EUR, z czego 32,85 mld EUR w formie eurobonów.
Informacje na temat alokacji inwestorów w tej transakcji są dostępne w sekcji dotyczącej transakcji w UE jako strona internetowa pożyczkobiorcy. Więcej informacji na temat działalności UE w zakresie emisji można znaleźć pod adresem: UE jako pożyczkobiorca – relacje inwestorskie – Komisja Europejska (europa.eu)
* W ramach jednolitego podejścia Komisji do finansowania pozyskane kwoty niekoniecznie są równe kwotom wypłaconym w określonym momencie.
źródło: Przedstawicielstwo Komisji Europejskiej w Polsce.