Komisja Europejska pozyskała obligacje UE o wartości 11 mld euro w ramach 8. transakcji konsorcjalnej na 2026 r.
Transakcja z podwójną transzą dotyczyła nowego trzyletniego obligacji UE o wartości 6 mld EUR, których termin zapadalności przypada 12 marca 2030 r., oraz nowego 30-letniego obligacji UE o wartości 5 mld EUR, których termin zapadalności przypada 12 października 2056 r.
W oparciu o wycenę niedawnych konsorcjów w stosunku do krzywej obligacji UE oba terminy zapadalności wyceniono w stosunku do punktów odniesienia na krzywej obligacji UE. Podejście to odzwierciedla rosnącą płynność krzywej obligacji UE, która może być częściej wykorzystywana jako wiarygodny punkt odniesienia dla wyceny emisji konsorcjalnych, gdy zostanie to uznane za pożądane.
Transakcja jest częścią celu Komisji w zakresie finansowania w wysokości 80 mld EUR na drugą połowę 2026 r.
Środki pozyskane z emisji UE są wykorzystywane do wspierania priorytetów politycznych Unii Europejskiej, w tym wsparcia na rzecz silniejszej, bardziej konkurencyjnej i odpornej Europy, wsparcia dla Ukrainy i kluczowych inwestycji w europejską obronność.
Całkowity niespłacony dług UE wynosi obecnie około 849,27 mld EUR, z czego 43,9 mld EUR w formie eurobonów i 84,3 mld EUR w formie zielonych obligacji NextGenerationEU.
Transakcje obligacji UE (konsorcja i aukcje) zrealizowane do tej pory w drugiej połowie 2026 r. [mld EUR]
| Dzisiejsza syndykacja obligacji 3-letnia nowa obligacja Nowe obligacje UE o wartości 6 mld euro, których termin zapadalności przypada 12 marca 2030 r.: obligacja ta posiada kupon w wysokości 3,375 % i uzyskała rentowność re-oferty w wysokości 3,495 %, co odpowiada cenie 99,629 %. Rozpiętość między obligacjami UE o terminie zapadalności 12 lipca 2029 r. wynosi 6 punktów bazowych, co odpowiada spreadowi dla transakcji o średniej wartości swapu wynoszącemu -1 punktów bazowych, oraz 22,6 punktów bazowych dla obligacji Bund przypadających do zapłaty 11 października 2029 r. i 15,6 punktów bazowych poniżej OAT przypadających do zapłaty 25 lutego 2030 r. Ostateczny portfel zamówień wyniósł ponad 72 mld euro, przy czym wskaźnik nadsubskrypcji wynosił około 12 razy. 30-letnia nowa obligacja Nowe obligacje UE o wartości 5 mld euro, których termin zapadalności przypada 12 października 2056 r.: ten obligacja UE posiada kupon w wysokości 4,5 % i przyniosła zysk z ponownej oferty w wysokości 4,541 %, co odpowiada cenie 99,329 %. Spread dla obligacji UE o terminie zapadalności 12 października 2055 r. wynosi 3 punkty bazowe, co odpowiada spreadowi dla średnich swapów wynoszącemu 107 punktów bazowych, oraz 64,7 punktów bazowych dla obligacji Bund przypadających na 15 sierpnia 2056 r. i 57,5 punktów bazowych poniżej OAT przypadających na 25 maja 2056 r. Ostateczny portfel zamówień wyniósł ponad 80 mld euro, a wskaźnik nadsubskrypcji wyniósł około 16 razy. Informacje na temat alokacji inwestorów w tej transakcji są dostępne w sekcji dotyczącej transakcji w UE jako strona internetowa pożyczkobiorcy. Współkierownikami tej transakcji byli Barclays, CACIB, Citi, DZ Bank i JP Morgan, natomiast Commerzbank, Intesa, KBC, LBBW i Piraeus pełniły rolę współkierowników. |
Kontekst
Na mocy traktatów UE Komisja jest uprawniona do zaciągania pożyczek na międzynarodowych rynkach kapitałowych w imieniu Unii Europejskiej w celu finansowania wybranych programów politycznych UE. Obejmuje to instrument odbudowy NextGenerationEU, programy wsparcia finansowego dla Ukrainy i innych krajów sąsiadujących, a także unijny instrument działań w zakresie bezpieczeństwa dla Europy – SAFE – który pomaga państwom członkowskim UE w realizacji pilnych inwestycji w dziedzinie obronności w drodze wspólnych zamówień.
Wykorzystanie wpływów z operacji zaciągania pożyczek przez UE w ramach różnych programów [mld EUR]
Kwoty pozostające do spłaty w podziale na programy według stanu na dzień 31 lipca 2026 r.
Zastrzeżenie prawne: zgodnie z jednolitym podejściem Komisji do finansowania zaległe wypłaty mogą różnić się od kwoty zaległych obligacji UE w określonym momencie.
Komisja wykorzystuje obligacje UE i bony UE jako główne instrumenty finansowania w celu pozyskiwania funduszy na rynkach kapitałowych. Wszystkie emisje realizowane przez Komisję są denominowane wyłącznie w euro. Od stycznia 2023 r. UE finansuje swoje różne programy polityczne, emitując obligacje UE pod jedną marką, a nie obligacje na potrzeby poszczególnych programów. Komisja emituje również obligacje ekologiczne (w ramach oznakowania obligacji ekologicznych NextGenerationEU), aby sfinansować komponent ekologiczny Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności w ramach programu NextGenerationEU.
W ramach swojej strategii finansowania Komisja Europejska gromadzi środki finansowe zarówno na aukcjach, jak i na transakcjach konsorcjalnych. Na aukcjach przydziela się bony i obligacje UE w drodze procedury przetargowej zgodnej z zasadami konkurencji między głównymi dealerami, co zapewnia przejrzystość i opłacalność. Natomiast transakcje konsorcjalne obejmują grupę głównych dealerów umieszczających obligacje bezpośrednio z inwestorami, co pozwala na szerszy zasięg inwestorów i optymalizację realizacji, szczególnie w przypadku dużych lub inauguracyjnych transakcji. Te dwie metody są stosowane w sposób komplementarny w celu wspierania dostępu do rynku i elastyczności finansowania.
Zaciąganie pożyczek przez UE jest gwarantowane przez budżet UE, a wkłady do budżetu UE są bezwarunkowym obowiązkiem prawnym wszystkich państw członkowskich na mocy traktatów UE.
Aby otrzymywać regularne informacje na temat działalności UE w zakresie zaciągania i udzielania pożyczek, możesz zasubskrybować kwartalny biuletyn dla inwestorów.
Więcej informacji
Najnowszy plan finansowania UE
Strona internetowa UE jako pożyczkobiorcy
Dane UE dotyczące dłużnych papierów wartościowych
źródło: Przedstawicielstwo Komisji Europejskiej w Polsce